如何操作溢价股票？
对于投资者来说，买入价格越低，安全边际越高，未来潜在收益率也越高；相反，如果买入价格过高，即便公司发展前景良好，可能也无法获得预期收益。而判断股价是否高估或者低估，一个重要的参考指标就是PE（市盈率）。一般地，当PE低于行业平均水平的50%时，可以认为估值相对较低，而高于80%时，则可以认为估值偏高。 然而，在现实中很多情况下，我们并不能找到与之完全匹配的类比公司来作为估值参考，这是因为公司的价值受到诸多不确定性因素的影响。对不确定性的评估与应对是估值的一个基础。
以光伏行业为例，2016年底行业内普遍不看好未来发展，此时市场给与了相当程度的折价，市值低点出现在2017年3月，当时行业龙头隆基股份和通威股份的滚动市盈率都不到10倍。然而在产能出清之后，行业反转如期而至，到2017年底两只股票的滚动市盈率都已经超过40倍。这样的案例并不少见，这也就意味着如果我们按照过去相对客观的估值方法无法得到预期的结果——市场定价往往充满情绪化，非理性因素居多。这对于个人投资者而言无疑是最大的挑战之一。 那么面对这种情况应当如何应对呢？
对于长期投资者来说，当所投公司的PE处于合理区间时，可以继续持有等待估值回归；而对于短期投资者来说，可以选择将部分仓位置换到同样符合中长期投资逻辑，但当前更合适的估值水平的标的上来。至于具体的操作可以根据价值估算的原理通过计算得出。当然，这种方法需要结合市场的实际情况进行灵活应用。