股份公司怎么配股合理？
目前，在A股市值低于50亿的小公司几乎没有了（ST尚品40多亿），而市值大于50亿的上市公司已经有将近800家了！ 那么问题就变成了如何配置市值接近5000亿的总盘子——这个总盘子不是从天上掉下来的，一定是通过融资来获得的。
1、如果全部由上市公司自己“增”出来，即通过发债、定增、配股等方式自己募资，那么需要至少5000亿左右的资金；
2、如果全部来源于大股东（包括实际控制人及其控股公司）的现金注入，也就是大股东把自己的钱拿出来给上市公司使用，那么只需要大约3600亿元——比第一种方式少了近一半。 而实际上，我们看到的方案大多数都是第二种情况，如近期刚刚实施的京东数科分拆上市配股，以及之前中芯国际的募资等，都是大股东拿出钱来给上市公司使用。
当然，大股东也可以利用其他渠道募集资金，比如可转债、短期融资券等等，方式很多，不局限于此。 我们来看看两种方案的差异： 如果全部是发行债券、股票等来融资，那么要付出一定的利息和费用，加上交易的费用，总体成本会高于第一种方式；而如果全部来源于大股东的注资，虽然减少了上市公司的财务费用支出，但是却增加了上市公司的资产负债率水平，对财务状况也有影响。
所以，最好的状态是： 大股东通过债务（包括直接或间接发行的债券、银行贷款等）、股权等渠道筹集一部分资金，支付给上市公司用于经营使用，剩下的部分再考虑是否配股。这样既不会出现因为全部使用股权融资而导致净资产收益率下降的情况，也不会出现因为全部使用银行借款、发行债券导致财务费用上升的情况。