美国的房地产总价是GDP的多少？
简单回答，现在美国的房价收入比(HHI)已经处于历史的最高位了。 什么是房收比(HHI)呢？它是由美联储定期公布的房贷市场数据中，以年化利率表示的房贷按揭成本(interest rate)除以家庭收入的比率。这个数据越高，代表房贷利率越高、还款压力越大；反之越低，说明房贷政策越宽松。下图是中位的房收比数据的变化情况： 从图中可以看到从2001年到今年9月份，中位数的房收比已经从3.3涨到了5.8，涨幅高达76%！这意味着美国人在购买一套房子的时候，平均需要多支出相当于其家庭76%的收入。而历史上最低位在次贷危机之前，仅为2.4 (2005年）。
那为什么美国的房收比会创历史新高呢？ 这和美国目前的房贷利率结构有关。目前美国的房贷利率可以分为三大类：15年期固定利率抵押贷款、30年期固定利率抵押贷款以及48个月可调利率房屋抵押贷款，分别对应不同的买家群体。其中15年期固定利率抵押贷款占比较为突出。
根据Freddi的数据，当前15年限固利率抵押贷款加权平均利率水平约为4.75%，而30年限固利率抵押贷款加权利率水平约为5.09%。两者合计占比超过90%。而48月可调利率住房抵押贷款余额相对较小，仅占全部房贷余额的7%左右。
上述三种类型的房贷产品有着不同的定价基准，其中15年限固利率抵押贷款的利率主要参考长期国债收益率，30年限固利率抵押贷款的利率参考上季度CPI指数，而48月可调利率房屋抵押贷款的利率则参照短期国债收益率。目前长期国债和短期国债的收益率都处在历史高位。因此无论是采用固定利率或者可调利率，美国的房贷按揭成本都在升高。 那对投资者来说最关心的是什么？是买房成本吗？其实No，大家最关心的是房价会不会暴跌？毕竟房贷成本再高，只要房价不跌就还好。所以问题的本质其实变成了：现在的房贷利率水平是否会导致借款人弃房断供从而进一步导致贷款违约率上升？如果银行收取的房贷损失准备金充足的话，那么对银行的盈利能力的影响会否很大呢？