美元大涨对美国好吗?

贲蓓芸贲蓓芸最佳答案最佳答案

从长期来看(本问题问的是“对美利坚合众国”而不是“对美联储”),美元指数上升是一个负面影响美国的因素。 美国是债权国不是债务国,所以美元指数和人民币汇率上升对于其国际收支而言都是负面的。

其次,短期来看,本次美元升值的原因是,全球央行都在抛售美债,造成美元供给增加,需求下降,进而导致美元贬值的风险增大。 但是,这次不同于97和98年亚洲金融危机时。当时美元债券主要持有人是美国海外资产持有者——国际投资者手中的美元流动性地减少。而这次的主要原因是美国国债收益率的上升导致的美元供给的增加;并且由于美国是唯一一个经济体量在全球GDP占比超过10%的经济体,而且是没有对外负债的经济体(只有政府赤字,但这是不同的),所以尽管美国国际收支出现逆差,但其国内仍然有充足的基础货币注入,从而能够支撑美元的信用。

综上分析,短期内虽然美元/人民币汇率会略有下降,但是影响不大,因为中国作为一个顺差大国,手中是有足够的基础货币进行贸易项下结算的。 值得注意的是,如果美联储继续维持宽松政策,甚至为了刺激经济复苏而进一步降息至零附近,那么理论上说美元指数应该进一步下跌,因为这会导致以美元计价的投资收益率低于其他非美元计价资产(比如黄金、原油等大宗商品)投资收益率,从而吸引外资流出,美元供需关系恶化。

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