美国加息利好证券吗？
美联储加息对全球股市都是利空，因为加息意味着资金成本的上升，资金的流动会从股市流向债市，从风险资产(股票)流向安全资产(债券)，所以每次美联储加息都会引起全球股市大跌。 但是这次有点不一样。
1、这一次美联储加息的背景和以往完全不同。 以前美联储加息，往往是处于经济过热，通胀高企的需要。比如2004年到2006年间美联储连续加息，当时美联储的目标是在保持经济增长的前提下降低通胀。
但本次美联储加息的背景是全球金融危机，而且是在两次QE都未能把利率推高至目标区间的情况下进行的。这本身说明金融危机的影响还远未消除，过低的利率仍然不利于危机后的重建，因此本次加息更多是抑制通缩的需要。
2、市场预期已经发生了根本变化。 本来在市场预期中，美联储加息的进程应该会持续到2023年，但随着上次降息时点提前到2015年底，市场预期开始发生变化，本来会在2017年和2018年连续加息的预期变成了加息5次左右。这种预期向好的变化显然有利于风险资产的持有收益。
3、美国经济的实际表现好于预期。 从2月开始，欧美各国GDP的环比折年率连续四个季度保持在3%以上，虽然最近一个季度有所下滑，但是就业形势继续改善，7月非农就业人数增加20.9万人，高于前值和市场预期。
基于对上述三点原因的分析，我们认为美股在加息初期会有一定的调整，但是空间不宜看好。另外需要指出的是，即使未来美联储加息到位，经济陷入衰退，由于之前宽松的货币环境，风险资产仍有反弹的空间。