封闭式基金折价的原因？
这个问题很好，我试着回答一下 首先需要明确一个问题，决定净值最主要的决定因素是组合的收益，而净值的波动则是由组合的风险决定的。一般来说，风险和收益成正比。然而我们观察到事实并非如此，有些基金虽然收益很高但风险却很小（如华夏大盘），也有些基金收益一般但是风险很大（如博时主题）。这是由于风险的衡量方法不同导致的。对于主动型管理人来说，他最关心的是跟踪误差的方差，而对于被动投资者来说，他们更关心组合与市场的偏离程度。因此对于主动管理人来说，他通过不断地调整组合来追逐风险溢价，从而获取高于基准的投资收益；而对被动型的投资者而言，他们可以通过购买ETF等方式直接构建组合，无需再追求超额收益率，因此只要获得市场回报即可，这样就会导致基金的折价或溢价情况。所以我们可以通过计算跟踪误差的大小以及组合与市场的相关性来判断一只基金是应该被溢价还是折价。
当然，影响基金价格的因素还有很多，包括市场的流动性、投资者的结构、行业的规模等因素都会对基金的价格产生一定影响，至于它们是如何发挥作用的具体过程很复杂，这里就不展开了。