如何估值企业的价值?

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1、最可靠也是最简单的估值方法,就是找同类型公司进行比较(P/E,或者P/B)。如果当前股价不合理,肯定会回到合理的位置;反之,就会上涨。但是这种方法有一定的局限性,那就是要求所选的对比公司是真实的同类公司,并且考虑了所有的影响因素。然而现实情况是不可能做到的完美,因此这种方法也就有可能在误差范围内有效。

2、第二种方法是基于资产价值的评估方法,比如固定资产有多少,无形资产(包括专利、品牌等)又有多少,然后用账面价值加各种费用和负债得出一个估算值。这种办法相对简单,不过容易受到会计做账技巧的影响从而产生偏差。而且对于企业来说,很多资产是无法用市场价值来计量(或者说很难找到合适的交易案例)的,这种情况下只能由专业人士如会计师来进行评估,同时他们还要承担由于估值不准带来的法律风险。

3、第三种方法是现金流折现法,这是公认的最准确的方法。它通过计算未来预期现金收入流,并折算成现值(即现金流的当前价值)然后加以比较。但问题是未来的现金流无法准确估计,于是人们就建立各种模型来进行尝试。当然不同的企业具有不同生命周期,处于生命周期的不同阶段,需要考虑的因子也不一样,所以没有一种万能公式适用于所有情况(就像现实生活中没有全能冠军一样)。

4、除了以上三种主要方法之外,还有其他的一些辅助性办法。比如在市场有效的前提下,利用方差-协方差矩阵可以简化对公司价值评估的过程(这就是我们常说的“对冲”原理)。另外,还有期权定价等方法。 总之,没有最好的方法,只有合适的方法。对某些特定的情形而言,有时最简单的方式可能是最有效的。

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