企业发债失败的原因？
2019年非银机构债券承销业务收入前三甲分别是中信建投（106.34亿元）、国元证券（55.32亿元）和东方证券（53.54亿元），与2018年同期相比，三家公司的收入均出现不同程度的下滑； 排名第四的平安证券同比增幅最大，为6.2%，其次是广发证券（+0.66%），而此前连续两年位列首位的海通证券则是下降最多的一家，同比下降了7.3%，市场份额也降至第6位。
值得注意的是，虽然近年来券商间的竞争趋于白热化，但不同券商在业务层面所面向的客户群体还是有明显区分，例如一些头部券商往往更倾向于给信用资质良好的国企、地方政府平台发债或承销保荐，而部分中小券商则更多的服务于信用风险相对较高的民企客户。因此在某种程度上来说，上述排名也反映出各家券商在企业融资中的市场定位分化。
不过，除了个别券商业绩整体表现较好外，多数券商的债券业务均面临营收下滑的局面，尤其是去年上半年，不少券商的债券承销规模出现了大幅下滑。以东吴证券为例，其在2018年上半年债券承销金额高达2038亿元，但在今年同样大幅度减少至794亿元，降幅达到63%。
对于大部分券商业来说，当前的市场行情其实并不太有利于开展债券的承销业务，尤其是在监管层持续加大对违法违规行为的查处力度的背景下，很多券商业都面临较大的业绩压力。