ppp龙头股票有哪些?
2014年9月8日,李克强在出席二十国集团领导人峰会时宣布,中国将在全国推广政府和社会资本合作模式。 PPP(Public-Private Partnerships)是指,政府与企业的合作,是公共资产或公共资源所有者与投资者或经营者的合作,通过建立一种伙伴关系来提高公共服务效率、促进经济持续发展的新模式。 这种合作关系将有助于提升公共服务水平及社会经济的可持续发展能力,同时也有助于减轻政府的财政负担和减少对国债的依赖。 根据普华永道发布的《PPP在中国》白皮书(2016)显示,截至2016年底,国内已落地PPP项目超过7500个,总投资额约19.9万亿元人民币;待签约的项目近3000个,投资额达26万亿人民币左右。 在这一过程中,PPP融资逐渐成为行业焦点之一,其中银行等金融机构发挥着重要作用。根据普华永道的统计,截止到2016年年底,金融机构累计为PPP项目落地提供了超三万多亿元的融资支持,占比达到10%以上。 PPT模式的融资方式主要包括:银行贷款、信托计划/资管计划和私募股权投资基金三种类型。目前这三种类型的投融资产品都在市场上出现了不少案例。 接下来就详细介绍一下这些产品的特点。
一、银行信贷类产品 “以贷筹资”的特点,通常由地方政府及其平台公司提供担保增信措施,或者采用“收益权质押”等方式,以保证银行的债权安全。
二、证券化类PPP产品 此类产品的特征是“以现金流为基础,以基础资产为支撑”。其核心是基于基础设施项目的未来预期收入进行融资,并借助资本市场实现资产的流通。 该类产品可分为两类:一种是交易结构相对简单的“ABS类”产品,另外一种是包含多个不同底层资产包或期限的“ABN类”产品,以及其中的可续期债券品种。 由于ABS属于资产证券化的常规金融产品,因此这里就不多介绍了。
下面重点介绍一下ABN。 ABN本质上是一种债务工具,由发行人以其合法拥有的财产或者财产权利作为基础资产所发行的,由其他机构投资者购买,并在金融市场上交易的,可以续期的企业债券。而ABN中的“A”指的是“资产支持票据”,其本质上与公募ABS相同,只是其底层资产更偏向于单一的基础设施资产,或是多种基础设施资产的打包组合,具有较高的流动性,也使得投资者能够更加灵活地选择自己的标的;它还可进行多次发行和转让,便于资产进行流转。
目前市场上的ABN大多数都是以基础资产包的形式发行的,即把不同的基础资产打包在一起进行销售。比如最近发行的中建投信托·信元1号基础设施资产管理集合资金信托计划,就是中信建投证券和中信建投投资分别作为发起机构和管理人为中建投信托设立的专项资管计划;该专项计划旨在收购中铁建财务公司作为受托管理人管理的两个基础设施收益权的资产池。 不过也有少部分是以单一资产进行出售的ABN产品,如招商证券—华润置地物业经营收益权益资产支持票据(ABN),则是招商银行作为计划管理人设立了招商资产管理计划,收购了华润置地在三个购物中心、一个写字楼、四个酒店的经营权益形成的资产池,并以该资产池产生的现金流作为基础资产发行资产支持票据。
三、私募基金产品 PPP模式中的非公开定向股权融资方式主要是指创业投资基金、并购基金、产业投资基金等私募基金的运营机制。相对于IPO而言,私募基金的退出渠道更为自由,除首次公开发行外,还可以协议转让、回购和股权转让等形式直接变现;而且其投资周期一般较短,通常在2年左右,能够尽快收回成本并获得回报。