这几天基金没反应？
要搞清楚这段时间A股市场的波动原因。 本次市场下跌主要是因为美国通胀持续飙升且远超预期所致的加息恐慌。美联储加息预期大幅上升，导致全球风险资产普遍出现大幅回调。 A股市场的表现其实也符合预期。在3月9日大跌之后，市场在3月中旬进入震荡调整周期之中。如果仅仅是外部因素导致的调整，那么市场应该会在外盘企稳后重新走强。但是目前市场的表现并没有出现好转的迹象。
我们认为近期A股市场的下跌可能还存在其他的原因--国内经济复苏动能减弱。 国内方面，工业生产以及消费数据均不及预期，PMI数据也显示制造业景气度继续下降。经济下行压力加大。为了应对经济的下滑，货币政策进一步宽松空间打开。 因此我们看到虽然在美债收益率快速上涨的过程中，我国国债收益率也是上行状态。但在美债收益率突破1.5%关键位置后，我债收益率上行的速度明显加快。这说明当前国内政策调控的紧迫性正在加强。
除了货币政策之外，财政政策的力度也可能需要加大。此前市场对于财政政策和货币政策的态度存在分歧，很多投资者认为宽松的流动性环境不支持大宗商品价格的上涨，因此对基建相关的投资并不看好。但最近商品价格出现大幅回落，而且有继续下行的趋势，这可能意味着基建的发力时点即将到来。 如果基建领域能够成功实现估值切换，那么对于大盘指数来说将是重要的支撑力量。
近期，监管层先后发布各类文件，为养老投资服务的基金种类划定了“红绿灯”。
首先，自1月1日起施行的《养老目标证券投资基金指引（试行）》（以下简称《指引》）规定，养老目标基金是指以养老目标为投资目标，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获取长期稳健收益的公开募集证券投资基金。养老目标基金应当采用基金中基金（FOF）形式或中国证监会认可的其他形式运作。
《指引》还对拟开展基金中基金（FOF）业务的基金管理人的公司治理、内控机制、账户制度、系统配臵等提出要求。
其次，最新修订的公募基金销售管理办法，允许基金管理人或其销售子公司通过直投形式办理货币市场基金、单笔认购/申购金额在1000元以下的 ETF 或者养老目标基金自动投资、认购、申购和赎回业务。
第三，为进一步推动基金公司做好客户盈利体验提升工作，基金业协会12月29日在网站发布《关于督促基金管理公司做好客户服务与投资者教育工作的通知》。
基金业协会提出四方面要求：一是基金销售行为的各个环节要全面、完整地向客户揭示基金投资的风险，以提高客户风险防范意识。二是基金销售机构在基金投资咨询过程中需要重点评估投资者的投资风险承受能力以及投资期限，以保证向客户推介与之风险收益偏好相匹配的产品。三是基金销售人员需要对客户做到充分的风险揭示和解释说明，要使客户明白所投资基金的类型、特点、风险及潜在收益，让客户对所投资基金有清晰的认识。四是基金销售机构需要重视售后跟踪服务，对于客户的疑问应及时给予反馈，并且持续地给客户的投资组合提出建议与指导。
