基金为何是有价证券？
因为基金其实是一篮子证券，其基础资产是由许多种金融产品或金融工具构成的，这些金融工具具有所有债权债务凭证（证券）的特征，因此可以说基金也是债的金融工具，或者说是债权债务凭证的一类——这就是有价证券的本意了 至于为什么是“一篮子”，后面会说 而作为一类融资工具，当然可以在二级市场流通交易；并且由于它的构成是比较稳定的，那么它就可以像股票一样实现价格定位，这个就是所谓的估值了 而既然可以定价，就可以套利，当出现溢价或者折价时就可以进行套利交易了 所以从这个意义上说，只要满足可交易、可定价这两个条件，任何金融产品都可以说是证券 但这里需要注意两个问题：
第一，这里的可交易不是说你想买就能买到的，如果是你想购买就必须按发行价认购，那么就失去了证券的意义，变成了直接投资——比如你向银行借款，你虽然是买了东西，但如果价格是按央行利率计算的，那这笔交易其实就没什么意义了，因为你可以直接去借同样的钱，然后去买同样东西，只不过多走了几圈程序而已；
第二，可定价并不是说你任意定的价都能获得市场的认可，比如你手里有一堆债券，你觉得它值2000元，但实际上市场只愿意出1900元，那么你这堆债券对于你的价值就只有1900元了 如果这个价格让你很难受，那你就只能打碎了重来，重新组建一个债券池子，因为这个价格已经反映了你所认为的价值和市场的客观认识之间的差距了；
反之如果你很满意这个折中的价格，那么你就获得了这个债券的市场价格，也就是市场认可的这个价格 所以你看，要同时满足可交易和可定价这两个条件并不容易，有很多金融衍生品就不符合这个条件的，比如期权，尽管它可以给与标的物以价格引导，但是它本身并不具备这个特征，不能说它是证券了 而基金之所以能满足这个条件，是因为它与一般债券相比，有一个非常特殊的特点：它的净值不是固定不变的，它会随着所投资产的股价或其他底仓市值的变化而变化，也就是说基金的净值会随着基民的投资行为而得到实时确认，这种独特的属性让它既满足了可交易的条件又满足了可定价的条件，所以它就是有价证券了，而且是价格敏感型的有价证券