美国加息对股市好吗？
美联储加息缩表，其实是对全球流动性收缩的预期；对中国而言，国际货币基金组织（IMF）将下调中国GDP增速预测至4.1%，央行降息降准空间有限。目前市场的悲观情绪其实来自于对于中国经济下行的担忧，以及对于通胀上行的焦虑。 短期来看，加息缩表的预期已经反应在美元走强和美股下跌当中了；中期来看，经济下行压力增加，需求侧改革面临艰难，供给端产能出清缓慢，PPI持续处于高位，通胀上行风险仍然较大；长期来看，利率水平与经济增长率大致匹配，保持经济运行在合理区间的要求下，降息降准的概率并不大。
加息缩表只是美联储作为央行正常的货币政策操作，并不代表着经济的强劲，只是代表着美联储对于未来经济形势的悲观预期。从2022年8月伊始，美联储加息50BP，到12月连续加息75BP，短短四个月的时间里，美联储已将基准利率提升至4%~4.5%之间。加息的背后是通胀居高不下、美国经济下行压力大增。
从历史数据看来，当CPI处于高位时，美联储加息后短期内CPI增速往往仍会维持在较高水平。也就是说，在加息周期内，高通胀或将持续一段时间。同时，加息也会促使资金流入美国债市，推动美债收益率上升，从而给全球资产价格带来压力。 从当前形势看，要缓解高通胀的压力，美联储继续大幅加息的节奏不会改变。但随着加息周期的延长，滞胀的风险也开始积聚。
一方面，美联储加息会导致本就处于弱势的美国经济进一步下行，另一方面，高通胀的压力仍然较大。 面对严峻的形势，除了美联储加息以外，市场也在期待美联储加息后的“减码恐慌”能够提前结束。否则，通胀压力和宏观经济下行压力将始终笼罩在市场之上。