目前港股还值得投资吗？
1、从历史数据来看，沪港通和深港通开通后，对香港市场总体流动性是有比较明显的影响的； 虽然投资者结构有差别（内地投资者更倾向于买入A股，而海外投资者更倾向买入H股），但两地市场的交易时段和交易品种是有重合部分的，因此势必会造成一定冲击——这一点可以从过去两年恒生指数的走势中明显看出。不过，如果放宽到全A全H的视角来看的话，影响其实并不大。
2、对于“中国资产”，海外资金历来是很感兴趣的。这背后有两重逻辑：一方面，中国经济体量已位列全球前列，且拥有巨大的资本市场，这一方面美国最为相似；另一方面，人民币国际化的进程已经开启了，作为首个“走出去”的中国资产，中国的企业、政府债券等在海外的身影会越来越频繁地出现。
3、就当前而言，我持谨慎乐观态度。从长期来看，中国的经济总量在世界经济中的占比是有望继续提升的，“中国资产”的地位也会随之水涨船高。但是，短期情况可能并不乐观：首先，海外资金存在一定的套利空间；其次，目前A股的估值整体处于高位，而香港市场由于前期下跌较为充分，估值具有相对优势；最后，当前A股的交易量确实是不及香港的。当然，政策上也是有所制约的：如此前提到的沪港通、深港通，虽然开了个头，但在额度、机制等方面还是有所局限。未来要看到更大的进展，恐怕还需要政策层面的推动。