什么是投资预付款？
投资预付费用是指投资者为进行股票、债券等证券投资而事先支付的费用，包括手续费、佣金、利息和税费等，它们都是交易过程中直接或间接产生的各项资金支出。 例如，证券投资基金在进行证券交易时，会一次性支付一定的费用，如交易佣金、过户费、印花税等；基金管理人会因管理资产而获取相应的报酬，这部分报酬从基金资产中预先扣除。
又如，个人投资者在买卖证券时，需要支付一定数额的手续费（包括券商的交易佣金）和印花税，这些收费都属于投资预付款的范围。需要注意的是，由于我国目前实行的是T+1的证券交易制度，当天买入的证券需要在下一个交易日才能卖出，除了少数情况外，一般不会有及时平仓的需求，所以无须支付相关的隔夜费。
当然，随着交易制度的改进和互联网金融的发展，“T”的时间定义可能会发生变化，届时交易费用的结构也可能会随之调整。 值得注意的是，虽然上述费用在交易过程产生，但它们的计付时间是以交易是否成功为准。也就是说，当交易失败时，上述费用应全额退还投资者；而当交易成功时，则根据合同协议分别处理。
对于公募基金来说，如果是因为基金管理人的原因导致交易失败，上述费用应当全额退还投资者；而如果是因为交易对手方（即所投资的标的）的原因而导致交易失败，则由基金管理人先行垫付，然后向交易对手方追偿。至于基金管理人在交易中收取的相关手续费，则属于正常的业务开支，无法要求返还。 对于私募基金而言，由于是在私下里进行约定，因而更加灵活，可以协商决定交易是否进行，以及相关费用的承担问题。不过，鉴于私募股权基金主要以非公开发行的方式融资，具有明显的圈钱性质，有关部门对其监管力度势必会加强。无论形式如何变通，私募基金的运作都应该符合相关法规的要求。