养老保险投资在哪里？
谢邀 这个问题涉及两个概念，一个是什么是养老基金，二是养老基金的用途。
1.什么是养老基金。 根据世界银行和国际劳工组织的相关文件，所谓养老基金（Pension Fund），是指“用于支付劳动者退休后的生活费用以及在劳动者退休时给予劳动者提供的现金和实物形式的收入”。它具有三个方面的内涵：
一是养老金的领取者是在劳动年龄范围内因年老失去劳动能力从而退出劳动领域的人口；
二是养老金的提供是通过非债务来源（主要是税收体系）的经济补偿；
三是这种在经济上对劳动者的补偿是以劳动者在一生中为雇主提供了劳动服务为基础的。因此从理论上说，只要有雇佣关系，就应该有相应的养老基金存在。 2.养老基金的用途。 从国际经验看，养老基金主要服务于以下几个方面：
（一）积累财富，实现财富的代际转移 在人口出生率下降、劳动年龄人口占比趋缓的社会里，建立养老基金制度，可以有效地减缓老龄化带来的负面效应，保持社会总需求的稳定增长。同时，通过合理的资产组合和风险控制，可以使基金在保值的基础上平稳增值，进而达到财富累积的目的。
（二）应对公共支出中的老年支出 在老年人口比例上升的过程中，社会的医疗保险和社会保险支出会相应增加，这些支出的负担最终将体现在税收之上，从而造成财政资金的紧张。而通过设立养老基金的方式，进行独立运作，既可以保持社会保障的独立性，也能有效地应对老龄化的挑战。
（三）促进劳动力市场的运行 随着人口年龄结构的变化，劳动力市场也会随之发生变化。建立养老基金，可以有效调节人力资源的市场需求，增强企业对劳动力的使用效率，同时也有助于维护工人的权益，促进劳动关系的和谐。