酒分级基金哪家最好？
对这个问题，我的答案是，没有最好的，只有最合适的。 为什么这么说呢？ 因为影响白酒基金表现有三大因素——业绩、回撤和规模。我们分别来看看不同酒类ETF的表现，发现它们之间的差异并不明显。 数据来源：Wind，时间区间2016.7-2021.9 我们再来比较一下主动型白酒基金和被动型白酒指数基金——创金合信蓝筹精选和招商中证白酒指数。可以发现，尽管创金合信蓝筹精选的业绩在同类产品中处于领先位置，不过二者相差并不大。说明不同的投资方式对于此类基金的表现并没有显著的影响。 至于主动型和被动型基金最大的差别体现在风险控制上。我们从组合的回撤情况能够看到，主动管理能够通过基金经理的选择来降低组合的风险；而被动型基金则受到标的指数编制规则的影响，难以通过管理人进行优化（虽然这里我们用了被动型的指数增强产品，不过原理依然是基准指数无法通过管理人进行调整）。所以从风险控制的角度来看，指数增强类基金要优于完全复制型基金。 但当我们把目光放到全市场上的时候，就会发现完全复制型基金的优异之处了。由于完全复制型基金跟踪的是标的指数，因此当市场出现大幅波动的时候，例如最近一年A股的大幅度回调，这类基金也能够充分应对。
同时我们注意到，市场中有些基金是跟踪中证白酒指数的，不过后缀带有“A/C”。这是因为这些基金同时跟踪两个指数，一个是中证白酒指数，另一个是中证白酒品质指数。之所以有这样的设计初衷是因为中证白酒指数和中证白酒品质指数存在一定差异。中证白酒品质指数增加了对于“优质”品牌的遴选，意在反映更有品牌力的白酒企业的表现。不过从效果上看，这两个指数的重合度仍然非常高。所以我们选择跟踪中证白酒指数即可。