为什么要用并购基金？
对创业者来说，有两种方式可以把创业公司卖掉：
一种是让创业公司上市，然后通过证券交易市场抛售手中股票来套现；还有一种就是被收购，让创业公司的股东变成另一个公司的股东。 相比IPO而言，并购是一种更直接的投资退出方式，能够缩短投资回收期，提高资金利用率。同时，由于并购一般是由行业内实力较强、经营情况较好的企业提出，因此被并购后企业的价值也能得到保障和提升。
但IPO并不是一种低成本的退出方式。以首次公开募股为例，根据美国FASB颁布的146号准则，上市公司在IPO过程中支付给相关费用（包括经纪商的费用和承销费）占募集资金净额的比例平均为8%左右，而按照英国《2007年上市规则》，这一比例更是达到10%以上。 相比之下，同样能达到上市目的的并购交易则显得“价廉物美”的多——无论是从节约成本的角度还是实现变现的速度来看。以中恒电气收购国电南自电气业务为例，交易对方所获收益全部以股份形式体现，无需通过复杂的财务审计和评估程序，就能实现较高估值的退出，比IPO流程更加简化，成本自然也更低。
如果从融资的角度来看，一些处于成长期且迫切需要资金的创业企业可以通过优先清算权的方式实现融资。当创业企业面临资金困境需要紧急融资时，可以赋予其先于其他债权人获得清偿的权利，从而得以从投资人手中获取更多现金。不过这样的权利必然是以丧失部分股权作为代价的。