没上市企业市值怎么算？
谢邀！ 这个问题很有意思，让我想起之前知乎上的一个热门话题“马云的阿里巴巴集团值多少钱？” 这个问题问得好，毕竟阿里的股价一直在波动，不像腾讯、百度那样有了确切答案。于是我也来凑个热闹，用一些知识来分析一下阿里巴巴集团的市值。 在讨论市值之前，我们需要先明确两个概念：
1.市盈率法（PE） 指用公司每股市场价格除以该公司每股税后利润得到的数值。 用公式表示就是： PE=股票价格（P）/每股收益（E） 根据这个公式，我们可以得出计算PE的各种方法。 以阿里最新财报的数据来算，2015年第二季度阿里每股收益为490.2元，以此来计算ALI的PE。 阿里的市值是2836亿人民币，按照市盈率法计算出的PE值为57倍。 当然，使用市盈率法必须满足两个前提条件：第一是企业盈利的真实现；第二是对应年度的财务报告经过会计师事务所的审计，而且没有重大减值。这两个前提条件对于上市公司而言并不是轻轻松松能实现的，尤其是面对宏观经济增速放缓的压力，很多企业的成本上升难以控制，净利润会出现大幅下滑甚至亏损。所以使用市盈率法时需要格外小心。
2.现金流折现模型（DCF） 如果把企业想象成一个经营稳定的个体，会考虑在未来某一时点（一般大于5年）将产生的自由现金流进行贴现，然后将其折现值加总，就得到了公司的市值。也就是说，如果今后每年都能产生这样的自由现金流，那么现在的股市价值就等于这些现金的总和。 用公式表示就是： T=现在或未来某一时点 Year； FCFF=净经营现金流(Net Operating Cash Flow) NOPAT=未调整的经营利润(Unadjusted Operating Profit) WACC=加权平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital） 这里我引用一篇微信公众号的文章（作者许玉林，西南财经大学金融硕士，曾就职于中信证券）来介绍如何利用现金流折现模型计算出阿里巴巴的估值。 需要说明的是，阿里巴巴作为一家商业帝国，其业务错综复杂，难以用单一的业务来估算。因此我借鉴了这篇文章里对阿里估值的一部分思路——选取核心商业（B2B、B2C和C2B业务），然后单独来计算各业务的NOPAT和FCFF。不过最后加总的市值只是阿里整体市值的一个大概数字，并不能真正反映阿里真实的市场价值。