股票的涨跌由什么决定？
股票是公司所有权的有价证券，股价是由市场决定的，有市无价的。股市上存在大量的心理预期、炒作和投机因素，影响股价的因素众多且变化多端；因此，股价既反映了公司的经营业绩又受非基本面的因素影响。 公司经营的盈利能力决定了上市公司价值的基本面水平，进而对股价走势构成长期支撑或压力;而短期内的股价波动则受很多其他因素影响。这些因素大致分为两类：
1.基本因素，包括宏观经济环境（宏观基本面）和政策环境，以及行业和公司自身的基本面情况。在长期内，上述因素决定着股价的中长期趋势方向，并在股价中长期趋势运动过程中形成阶段性动力与阻力作用。而在短期内，投资者往往倾向于根据近期的经济指标和经济政策进行预测，选择相应的投资策略；同时由于信息不对称的存在，投资者难以准确判断上市公司的真实盈利水平和资产质量状况，加上机构投资者的误导与投机炒作等因素的影响，一些非基本面的技术性、消息性和心理因素被赋予了重要的实际意义并由此引发股价的剧烈波动。
2.情绪化因素和市场投机行为，主要指市场上对于某些概念的过度追捧以及投资者跟风操作等非理性因素。比如，当市场的投资氛围非常浓厚时，即使基本面情况没有发生变化，投资者也会人为地给予相应的高估值溢价，导致股价被过分高估；反之，如果市场悲观气氛弥漫，投资者信心不足，即使是好公司也会惨遭错杀。